Analis Wedbush Matt Bryson menyatakan bahwa Western Digital sedang mendivestasikan bisnis NAND dan SSD -nya, dan penilaian setelah divestasi mungkin mirip dengan Solidorm, dengan nilai bisnis antara $ 10 miliar dan $ 22 miliar.
Western Digital akan dibagi menjadi dua unit bisnis yang berbeda, satu penghasil hard disk drive (HDD) dan yang lain memproduksi memori NAND flash dan SSD.David Goeckeler, CEO Western Digital saat ini, akan bertanggung jawab atas bisnis NAND dan SSD, sementara Irving Tan, wakil presiden eksekutif operasi global, akan menjadi CEO HDD Business.
Bryson menghitung bahwa nilai bisnis NAND dan SSD Western Digital (berdasarkan akuisisi Sandisk senilai $ 19 miliar 9 tahun yang lalu) karena bisnis independen dapat antara $ 10 miliar dan $ 22 miliar.
Bryson berkata, "Setelah analisis kami, nilai porsi HDD Western Digital untuk hampir semua penilaian total perusahaan (sedikit lebih dari $ 20 miliar), sementara penilaian Sandisk sebenarnya mendekati nol. Penilaian total dari berbagai bagian kami menunjukkan bahwa ituPasar belum memberikan banyak kepentingan bagi bisnis NAND Digital Barat
Bryson menjelaskan bahwa jika kita membandingkan pendapatan tahunan dan nilai pasar Digital dan Laut Barat, kita dapat memahami hal ini.Bisnis utama Seagate adalah hard drive, dengan pendapatan $ 6,6 miliar pada tahun fiskal sebelumnya dan nilai pasar saat ini $ 21,4 miliar.Pendapatan Western Digital untuk tahun fiskal terbaru adalah $ 13 miliar, dua kali lipat dari Seagate, sedangkan nilai pasarnya adalah $ 21,9 miliar, hampir setara dengan Seagate.Oleh karena itu, dibandingkan dengan Seagate, setengah dari bisnis Western Digital sebenarnya tidak berharga.
Bryson memperkirakan bahwa nilai bisnis HDD Western Digital adalah antara $ 19 miliar dan $ 24 miliar (menggunakan kelipatan pendapatan bersih 8x dan 10x).Nilai bisnis NAND/SSD berkisar antara 10 miliar hingga 22 miliar dolar AS, tergantung pada perkiraan margin laba kotor dan kelipatan pendapatan bersih.
Bryson menyimpulkan, "Kami percaya bahwa sekali terbagi, nilai independen Sandisk dan Western Digital harus setidaknya $ 30 miliar. Jika prediksi kami benar, penilaian akhir dapat mencapai lebih dari $ 40 miliar. NAND dan HDD memang memasuki jangka panjangsiklus ke atas, dan manfaat penuhnya akan terbukti pada tahun 2025
Bryson menunjukkan bahwa "nilai pasar minimum Sandisk (dalam tiga tahun sebelum Western Digital mengusulkan akuisisi) adalah sekitar $ 10 miliar."SK Hynix membayar jumlah yang sama untuk Solidigm.
