Morgan Stanley Securities (Morgan Stanley) menunjukkan dalam laporan terbarunya tentang "Industri Panel LCD" bahwa setelah beberapa bulan koreksi harga, industri panel akhirnya mendekati kabar baik.Di pasar Cina yang lebih besar, Morgan Stanley menyukai Innolux, LG Display, dan Boe, yang semuanya memberikan peringkat "lebih baik dari pasar", sementara Auo mempertahankan peringkat "netral".
Morgan Stanley menunjukkan bahwa ketika fundamental industri mencapai bagian bawah, penjualan TV di daratan Cina kuat selama periode promosi liburan Oktober, dan momentum penjualan pada minggu pertama musim promosi ganda itu bagus, beberapa produsen panel yang mempertimbangkan untuk meningkatkan TVHarga panel pada akhir kuartal keempat.Selain itu, momentum stocking selama Tahun Baru Imlek juga dapat menjadi lebih kuat.
Dalam hal panel TV, tren harga saat ini sejalan dengan ekspektasi Morgan Stanley sebelumnya, yaitu bahwa harga produk arus utama akan tetap pada level September dan akan berlanjut hingga akhir tahun.Morgan Stanley memperkirakan bahwa harga akan sedikit menurun pada kuartal keempat tahun ini dibandingkan dengan kuartal sebelumnya, dengan penurunan triwulanan satu digit rendah, mirip dengan penurunan kuartalan 3% pada kuartal ketiga.
Adapun panel (monitor dan laptop), harga tetap kira-kira tidak berubah pada paruh pertama November, dengan laptop mengalami penurunan sedikit 0,2% dan monitor mengalami sedikit penurunan 0,1%, yang mencerminkan pemasok yang mempertahankan disiplin untuk mengatasi off-musim.Morgan Stanley mempertahankan harapan aslinya bahwa harga akan tetap pada level saat ini di kuartal mendatang.Morgan Stanley percaya bahwa harga panel itu akan tetap datar pada kuartal keempat, sedikit lebih rendah dari sedikit kenaikan triwulanan pada kuartal ketiga.
Di antara dua pemain utama di pasar saham Taiwan, Morgan Stanley lebih optimis tentang Innolux, dengan fokus pada evaluasi yang lebih murah dan lebih baik mendapat manfaat dari momentum pertumbuhan komoditas.Berdasarkan perkiraan laba Innolux untuk tahun 2025, Morgan Stanley telah menetapkan target harga NT $ 19,5, dengan rasio saham terhadap ekuitas 0,7 kali, yang 0,5 kali lebih tinggi dari rata -rata siklus tengah.
Sedangkan untuk AUO, meskipun juga dapat mengambil manfaat dari peningkatan prospek industri, harga sahamnya sudah tinggi, dan proporsi pendapatan panel TV pada paruh pertama tahun ini hanya 20-25%, lebih rendah dari 35-40 Innolux's 35-40%Oleh karena itu, Morgan Stanley memberikan peringkat "netral" dengan target harga NT $ 17, berdasarkan perkiraan laba 2025, memberikan rasio aset bersih pada 0,8 kali.
Selain itu, Morgan Stanley juga memiliki pandangan positif tentang pabrikan Panel Driver Chip (DDIC) Novatek, memberikan peringkat "lebih baik dari pasar".Diperkirakan bahwa Novatek akan mendapat manfaat dari pemotongan biaya untuk menstabilkan margin laba kotor, pasar potensial baru yang dibawa oleh tampilan Samsung, dan momentum pertumbuhan di smartphone yang dapat dilipat.Selain itu, stabilisasi harga panel juga kondusif untuk stabilitas harga DDIC.
